Quem foi Benjamin Graham?
Benjamin Graham é considerado o Value Investing. Ele foi um investidor, economista e professor, conhecido por ensinar fundamentos de análise de ações e investimento seguro. Graham escreveu dois livros icônicos: "O Investidor Inteligente" e "Security Analysis", que influenciaram gerações de investidores, incluindo Warren Buffett, um de seus alunos mais famosos.
Como funciona a fórmula de Graham?
A fórmula de Graham é uma ferramenta simples e eficaz para calcular o valor intrínseco de uma ação. A fórmula original é:
Explicando cada termo
- V: Valor intrínseco da ação - o preço justo estimado.
- LPA (Lucro por Ação): representa o lucro líquido da empresa dividido pelo número total de ações.
- VPA (Valor Patrimonial por Ação): corresponde ao patrimônio líquido da empresa dividido pelo número total de ações.
- 22.5: Um fator que Graham determinou como adequado, combinando um múltiplo máximo de 15 para o P/L (Preço/Lucro) e de 1.5 para o P/VP (Preço/Valor Patrimonial).
Para que serve o Número de Graham?
A fórmula de Graham é uma ferramenta que calcula o valor justo de uma ação com base nos lucros e no patrimônio da empresa. O resultado desse cálculo pode ser comparado ao preço atual de mercado para ajudar os investidores a identificar oportunidades de investimento.
De acordo com a fórmula, se o preço de mercado de uma ação estiver abaixo do valor calculado, isso indica que a ação está subvalorizada, podendo ser uma boa oportunidade de compra. Por outro lado, se o preço de mercado for superior ao valor calculado, a ação pode estar supervalorizada, sugerindo maior cautela ao investir.
Exemplo Prático
Imagine uma ação com os seguintes indicadores:
- LPA (Lucro por Ação): R$ 5,00
- VPA (Valor Patrimonial por Ação): R$ 20,00
Aplicando a fórmula:
O valor intrínseco calculado (V) é aproximadamente R$ 47,43. Agora, comparando com o preço atual de mercado:
- Se o preço de mercado for R$ 40,00: A ação está subvalorizada, sugerindo uma possível oportunidade de compra.
- Se o preço de mercado for R$ 50,00: A ação está supervalorizada, o que exige mais cautela.